Stablecoins: Was sind sie und wie funktionieren sie?

Kryptowährungen sind bekannt für ihre Preisvolatilität. Große Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) erleben oft erhebliche Kursschwankungen innerhalb weniger Stunden. Im Gegensatz dazu verzeichnen traditionelle Finanzanlagen wie Aktien in der Regel geringere Preisänderungen über längere Zeiträume. Aufgrund dieser Volatilität wurden Stablecoins eingeführt – als eine vorhersehbarere Kategorie von Kryptowährungen.

In dieser Lektion untersuchen wir, was Stablecoins sind, wie sie funktionieren und welche davon am weitesten verbreitet sind.

Inhalt

• Was ist ein Stablecoin?
  
  
• Die Rolle von Stablecoins im Kryptomarkt
  
  
• Arten von Stablecoins
  
  
• Bekannte Stablecoins
  
  

Was ist ein Stablecoin?

Ein Stablecoin ist eine Art von Kryptowährung, die darauf ausgelegt ist, einen festen Wert zu behalten – in der Regel durch Bindung an eine Fiatwährung. Die häufigsten Stablecoins sind an den US-Dollar gekoppelt, da dieser im globalen Finanzsystem eine dominierende Rolle spielt. Es gibt aber auch Stablecoins, die an andere Währungen wie den Euro gebunden sind.

Im Gegensatz zu traditionellen Währungen, die von Zentralbanken ausgegeben werden, werden Stablecoins von privaten Unternehmen geschaffen. Der erste Stablecoin, Tether (USDT), wurde 2014 eingeführt – fünf Jahre nach dem Start von Bitcoin. Vor der Einführung von Stablecoins mussten Krypto-Trader ihre Vermögenswerte in volatilen Coins halten oder sie in Fiatgeld umwandeln, was langsam und teuer war. Stablecoins lösten dieses Problem, indem sie eine Möglichkeit boten, Kryptowährungen in stabiler Form zu halten, ohne sie in herkömmliche Währungen umzuwandeln.

Trader können nun Stablecoins verwenden, um Gewinne zu sichern, Gelder effizient zwischen Börsen zu transferieren oder auf bessere Marktbedingungen zu warten, bevor sie reinvestieren. Darüber hinaus werden Stablecoins auch für Überweisungen, dezentrale Finanzanwendungen (DeFi) und grenzüberschreitende Zahlungen verwendet, da sie schneller und kostengünstiger sind als traditionelle Bankensysteme.

Die Rolle von Stablecoins im Kryptomarkt

Stablecoins bieten einen Schutz gegen die Preisschwankungen herkömmlicher Kryptowährungen. Anstatt Vermögenswerte über eine Bank in Fiat zu tauschen, können Trader schnell zwischen Krypto und Stablecoins auf Börsen wechseln.

Stablecoins sind in unterschiedlichen Marktsituationen besonders nützlich:

• Bullenmärkte: Wenn die Preise steigen, können Trader mit Stablecoins schnell handeln oder Gewinne sichern.
  
  
• Bärenmärkte: Wenn die Preise fallen, ermöglichen Stablecoins den temporären Ausstieg aus volatilen Vermögenswerten, um Verluste zu vermeiden.
  
  

Insgesamt tragen Stablecoins zur Risikominderung und Liquidität bei und sind daher ein wesentliches Element der Kryptoökonomie. Sie dienen zudem als Brücke zwischen traditioneller Finanzwelt und Blockchain-Systemen und erleichtern somit die Einführung von Krypto-Assets.

Arten von Stablecoins

Stablecoins werden nach der Methode ihrer Wertstabilisierung kategorisiert. Es gibt drei Haupttypen:

1. Fiat-gestützte Stablecoins

Diese Stablecoins sind durch Reserven in traditionellen Währungen gedeckt. Herausgebende Unternehmen halten die entsprechende Menge an Fiatgeld in Bankkonten, um ein 1:1-Verhältnis sicherzustellen. Unabhängige Prüfungen garantieren die Transparenz der Reserven.

Beispiel: Wenn ein Unternehmen 1 Million USD-gestützte Stablecoins ausgibt, muss es $1 Million auf einem sicheren Konto hinterlegen.

2. Krypto-gestützte Stablecoins

Diese Stablecoins verwenden Kryptowährungen als Sicherheiten. Da Krypto selbst volatil ist, sind diese Stablecoins oft überbesichert – es werden also mehr Vermögenswerte hinterlegt, als Stablecoins im Umlauf sind.

Zur Wahrung der Preisstabilität können Emittenten zusätzliche Mittel einbringen, wenn starke Marktschwankungen die Bindung gefährden. Viele dieser Stablecoins basieren auf DeFi-Plattformen und nutzen Smart Contracts zur Verwaltung der Reserven und zur Gewährleistung von Transparenz.

3. Algorithmische Stablecoins

Im Gegensatz zu den vorherigen Typen verlassen sich algorithmische Stablecoins nicht auf Sicherheiten, sondern auf softwaregesteuerte Angebotsanpassungen. Ein Algorithmus reguliert automatisch die Menge der im Umlauf befindlichen Coins, um den Preis stabil zu halten.

Obwohl innovativ, gelten algorithmische Stablecoins als riskanter. 2022 führte der Zusammenbruch von TerraUSD (UST), einem großen algorithmischen Stablecoin, zu enormen finanziellen Verlusten, als dieser seine Bindung an den US-Dollar verlor.

Bekannte Stablecoins

Hier sind einige der bekanntesten Stablecoins auf dem Markt:

• Tether (USDT): 2014 eingeführt, war USDT der erste Stablecoin und ist bis heute der meistgenutzte. Er ermöglicht Tradern, Krypto-Volatilität zu vermeiden, während sie im digitalen Ökosystem bleiben.
  
  
• USD Coin (USDC): Von der Centre-Koalition 2018 herausgegeben, ist USDC vollständig durch Fiat gedeckt und wird regelmäßig geprüft. Er wird häufig für Handel und Zahlungen verwendet.
  
  
• Dai (DAI): Ein dezentraler Stablecoin, der von MakerDAO verwaltet wird. Er nutzt Ethereum-basierte Sicherheiten zur Wertstabilisierung und ermöglicht Nutzern, neue Dai zu erzeugen, indem sie Vermögenswerte in Smart Contracts hinterlegen.
  
  
• TrueUSD (TUSD): Ein durch Fiat gedeckter Stablecoin mit Echtzeit-Prüfungen auf der Blockchain, wodurch jeder die Deckung der ausgegebenen Menge verifizieren kann.
  
  

Fazit

Stablecoins spielen weiterhin eine zentrale Rolle in der digitalen Wirtschaft, indem sie Stabilität, Liquidität und Effizienz für Trader und Investoren bieten.

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