Marktteilnehmer im Kryptowährungshandel

In unserer vorherigen Lektion haben wir wichtige Handelsbegriffe wie Market Maker und Market Taker angesprochen. Diese Teilnehmer spielen eine entscheidende Rolle dafür, wie Kryptowährungsmärkte funktionieren. In dieser Lektion werfen wir einen genaueren Blick auf ihre Rollen und darauf, wie sie zur Marktliquidität und Preisstabilität beitragen.

Beim Handel mit Krypto-Assets wird man automatisch ein Marktteilnehmer und gehört zu einer der beiden Kategorien: Market Maker oder Market Taker. Man kann sich den Kryptomarkt wie einen Supermarkt vorstellen: Market Maker sind wie Lieferanten, die die Regale auffüllen, während Market Taker Kunden sind, die Produkte kaufen. Beide sind voneinander abhängig, um den Markt effizient am Laufen zu halten.

Inhalt

• Was ist ein Market Maker?
  
  
• Was ist ein Market Taker?
  
  
• Market-Taker-Gebühren
  
  

Was ist ein Market Maker?

Liquidität ist ein grundlegender Aspekt des Handels, sei es beim Tausch von Kryptowährungen gegen andere digitale Assets oder beim Umtausch in Fiat-Währungen. Ein Markt mit hoher Liquidität sorgt für Stabilität und ermöglicht schnelle und effiziente Transaktionen. Geringe Liquidität hingegen kann zu erhöhter Volatilität, Slippage und Schwierigkeiten bei der Auftragsausführung führen.

Ein Market Maker, auch als Liquiditätsanbieter bezeichnet, sorgt dafür, dass jederzeit genügend Kauf- und Verkaufsaufträge vorhanden sind. Market Maker helfen, ein aktives Handelsumfeld aufrechtzuerhalten, indem sie Limit Orders platzieren, die die besten Preise festlegen, zu denen sie bereit sind, Vermögenswerte zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Händler beeinflussen Preisbewegungen je nach Marktlage.

Market Maker fügen Liquidität hinzu, indem sie kontinuierlich Kauf- und Verkaufsaufträge im Orderbuch platzieren. Das Orderbuch, das von einer Börse geführt wird, verfolgt alle offenen Aufträge. Wenn ein Market Maker zum Beispiel:

• einen Verkaufsauftrag oberhalb des höchsten Kaufangebots platziert oder
  
  
• einen Kaufauftrag unterhalb des niedrigsten Verkaufsangebots setzt, dann schafft er Liquidität am Markt. Da ihre Aufträge nicht sofort ausgeführt werden, stellen sie sicher, dass andere Händler Vermögenswerte kaufen oder verkaufen können, ohne auf eine neue Handelsgelegenheit warten zu müssen.
  
  

Was ist ein Market Taker?

Ein Market Taker, auch als Liquiditätsabnehmer bekannt, gibt Aufträge auf, die vorhandene Liquidität verbrauchen. Taker führen Market Orders aus, d.h., sie kaufen oder verkaufen Vermögenswerte sofort zum besten verfügbaren Preis.

Da Market Taker Liquidität entziehen, sind sie auf Market Maker angewiesen, die wettbewerbsfähige Preise anbieten. Ohne Market Maker hätten Taker Schwierigkeiten, geeignete Preisniveaus für ihre Geschäfte zu finden.

Market Taker umfassen verschiedene Arten von Teilnehmern, darunter:

• Privatanleger und -händler, die Vermögenswerte aus persönlichen Investitionsgründen kaufen und verkaufen.
  
  
• Institutionelle Händler, also Organisationen, die große Portfolios für Kunden oder Fonds verwalten.
  
  
• Hedger und Spekulanten, die versuchen, von Markttrends zu profitieren oder Risiken durch Preisschwankungen abzusichern.
  
  

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Market Makern und Takers besteht darin, dass Market Taker in der Regel höhere Handelsgebühren zahlen, da sie Liquidität verbrauchen, anstatt sie bereitzustellen.

Maker-Taker-Gebühren

Kryptobörsen erheben Handelsgebühren beim Ausführen von Kauf- oder Verkaufsaufträgen. Diese Gebühren variieren je nach Plattform und Auftragsgröße.

• Market Maker zahlen niedrigere Gebühren, da sie Liquidität zur Börse beitragen und den Handel erleichtern.
  
  
• Market Taker zahlen höhere Gebühren, da sie Liquidität aus dem Markt entfernen.
  
  

Nachdem wir nun die Rollen von Market Makern und Takers behandelt haben, konzentriert sich die nächste Lektion auf Markttiefe und Volatilität, die Handelsstrategien weiter beeinflussen.

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