Operatori nel mercato delle criptovalute

Nella lezione precedente abbiamo introdotto termini chiave come market maker e market taker, figure fondamentali per il funzionamento dei mercati delle criptovalute. In questa lezione approfondiremo i loro ruoli e il modo in cui contribuiscono alla liquidità e alla stabilità dei prezzi.

Quando operi nei mercati crypto, diventi automaticamente un partecipante al mercato, rientrando in una di queste due categorie: market maker o market taker.
Immagina il mercato delle criptovalute come un supermercato: i market maker sono i fornitori che riforniscono gli scaffali, mentre i market taker sono i clienti che acquistano i prodotti. Entrambi dipendono l’uno dall’altro per mantenere il mercato efficiente e attivo.

Contenuto

• Cos'è un market maker?
• Cos'è un market taker?
• Commissioni per l'acquirente del mercato

Market maker: chi aggiunge liquidità

La liquidità è un elemento fondamentale nei mercati delle criptovalute, sia per lo scambio tra asset sia per la conversione in valute fiat.
Un mercato con alta liquidità garantisce stabilità, esecuzioni rapide ed efficienti. Al contrario, la bassa liquidità può causare slippage, volatilità e difficoltà nel completamento degli ordini.

Il market maker, anche chiamato liquidity provider, svolge un ruolo chiave assicurandosi che ci siano sempre ordini di acquisto e vendita disponibili. I maker piazzano ordini limite, definendo i prezzi a cui sono disposti a comprare o vendere un asset.

In particolare, i market maker:

• Inseriscono ordini di vendita sopra il miglior prezzo d’acquisto.
• Inseriscono ordini di acquisto sotto il miglior prezzo di vendita.
  
  

Questi ordini non vengono eseguiti immediatamente, ma riempiono il book degli ordini, contribuendo alla liquidità del mercato.
Il book viene gestito dall’exchange e registra tutti gli ordini aperti. La presenza di ordini dei maker consente ad altri utenti di eseguire operazioni senza dover attendere che si presentino nuove opportunità.

Market Taker: Chi consuma liquidità

Il market taker, o liquidity taker, è colui che esegue ordini di mercato, acquistando o vendendo immediatamente al miglior prezzo disponibile.

I taker consumano la liquidità presente nel book degli ordini, affidandosi ai prezzi forniti dai market maker. Senza i maker, i taker avrebbero maggiori difficoltà a trovare condizioni di prezzo favorevoli per eseguire le proprie operazioni.

I market taker includono diversi tipi di operatori:

• Trader retail e investitori individuali, che operano per investimento personale.
• Trader istituzionali, come fondi di investimento e gestori di portafogli.
• Speculatori e hedger, che cercano di trarre profitto dalle tendenze di mercato o di coprire rischi legati alla volatilità dei prezzi.

Una differenza importante è che i market taker pagano commissioni più alte, poiché rimuovono liquidità dal mercato, mentre i market maker ne aggiungono.

Commissioni su exchange: Maker vs Taker

Gli exchange di criptovalute applicano commissioni sulle operazioni di acquisto e vendita. Queste variano in base alla piattaforma e all'importo della transazione.

• I market maker pagano commissioni più basse, perché forniscono liquidità e rendono il mercato più efficiente.
  
  
• I market taker pagano commissioni più alte, poiché riducono la liquidità disponibile.
  
  

Ora che abbiamo chiarito il ruolo di market maker e market taker, nella prossima lezione ci concentreremo su market depth (profondità di mercato) e volatilità, due fattori chiave per comprendere il comportamento dei prezzi.