Il crollo più violento del Bitcoin degli ultimi anni: bruciati oltre 1.000 miliardi di dollari

La scorsa settimana è stata particolarmente dura per il mercato crypto: una massiccia ondata di vendite guidata da Bitcoin ha spazzato via oltre 1 trilione di dollari di capitalizzazione complessiva.
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Il drawdown di Bitcoin è stato il più profondo degli ultimi anni, invertendo rapidamente il sentiment e riportandolo in territorio decisamente bearish. Sebbene molti analisti ritengano che sia iniziato un nuovo bear market, l’intensità della correzione ha spinto diversi indicatori tecnici su livelli tipici dei bottom ciclici.
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La domanda ora è: siamo davvero vicini a un minimo per Bitcoin e altcoin, all’inizio di un nuovo bear market, oppure sta prendendo forma uno scenario completamente diverso?

‍Bitcoin perde 45.000 dollari in meno di due mesi: il bull run è arrivato al capolinea?

Appena due mesi fa, Bitcoin aveva superato quota 126.000 dollari. Il bull run pluriennale appariva maturo, ma con sufficiente momentum per proseguire la fase di rally. Tuttavia, la mancanza di forza ha portato a settimane di consolidamento a bassa volatilità, su livelli storicamente rari.
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Questa fase compressa ha lasciato spazio a un movimento direzionale molto potente — come spesso accade in presenza di volatilità ai minimi — ma il mercato ha scelto in modo netto la direzione ribassista.

Il recente crollo ha rotto al ribasso diversi trend line chiave e, soprattutto, la Moving Average a 50 settimane — spesso considerata la linea di demarcazione tra fasi bull e bear.
Per una rottura strutturale vera e propria, Bitcoin dovrebbe scendere sotto 74.000 dollari e registrare un lower low, compromettendo definitivamente la struttura di mercato rialzista.

Bitcoin pronto a rimbalzare: gli indicatori tornano su livelli da bottom di bear market

Dopo un movimento così violento verso il basso, il sentiment è dominato da paura e, in alcuni casi, panico totale. Queste condizioni, per quanto estreme, rappresentano spesso gli ingredienti tipici di un bottom di mercato.
Non a caso, diversi indicatori tecnici si stanno avvicinando — o hanno già raggiunto — livelli storicamente associati ai minimi dei precedenti bear market.

L’RSI settimanale di Bitcoin torna su livelli tipici dei bottom di bear market
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L’RSI su timeframe settimanale è sceso su valori storicamente associati ai grandi minimi ciclici. L’intensità del selloff ha riportato l’indicatore su zone di ipervenduto paragonabili al crash da COVID del 2020.
In quell’occasione, il mercato crypto mise a segno un rimbalzo deciso, inaugurando un nuovo bull run nelle settimane e nei mesi successivi.
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Ma attenzione: sebbene l’RSI settimanale sia già su livelli da bear market bottom, gli RSI su timeframe mensile e superiori hanno ancora margine per scendere verso un’area simile — segnalando che il quadro macro del ciclo potrebbe non essere ancora completamente “scarico”.

Record di outflow dagli ETF mentre il prezzo crolla

Per tutto il bull market, la domanda istituzionale e la narrativa legata agli ETF spot hanno sostenuto Bitcoin in una dinamica di crescita graduale e costante.
A novembre, però, il flusso di acquisti si è rapidamente invertito: la bid è diventata ask, portando al maggior mese di outflow dagli ETF da quando sono stati lanciati.

Outflow record dagli ETF Spot BTC nel mese di novembre

Gli outflow degli ETF Bitcoin spot hanno raggiunto 3,55 miliardi di dollari a novembre, portando il mese in corso verso il più alto deflusso mensile mai registrato.
Va sottolineato, però, che gli ETF spot su BTC sono attivi solo da gennaio 2024, quindi non è insolito che nuove soglie vengano superate con una certa frequenza in questa fase iniziale.
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Nonostante ciò, gli outflow dagli ETF stanno esercitando ulteriore pressione di vendita su BTC e stanno contribuendo ad accentuare il sentiment negativo su tutto il mercato crypto.

Bruciati 1 trilione di dollari di market cap crypto a novembre

I dati sugli outflow suggeriscono che la debolezza del mercato sia stata guidata principalmente dalla pressione di vendita su Bitcoin, mentre il sentiment deteriorato ha trascinato al ribasso anche il comparto altcoin. Dall’inizio di novembre, sono stati cancellati circa 1.000 miliardi di dollari dalla capitalizzazione complessiva del mercato delle criptovalute.

TOTAL, l’indice della market cap crypto, perde 1 trilione di dollari questo mese

Novembre 2025 rappresenta attualmente il più grande selloff in termini assoluti nella storia delle criptovalute.
Il crollo di febbraio, pur drammatico, è stato inferiore di circa 80–90 miliardi di dollari rispetto a quello di novembre.
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Anche la Bitcoin Dominance è scesa durante la fase di capitolazione, suggerendo che — sorprendentemente — le altcoin hanno tenuto meglio di BTC in questo bagno di sangue.

Il mercato prezza un’80% di probabilità di un taglio dei tassi al FOMC di dicembre
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Tutti gli occhi sono puntati sulla Federal Reserve, mentre i trader valutano tempistiche e dimensioni dei prossimi tagli dei tassi.
Un cambio di tono più dovish potrebbe allentare la pressione su tutti gli asset rischiosi, fornendo il contesto di liquidità necessario affinché Bitcoin recuperi alcuni livelli di supporto persi.
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Al contrario, un’inflazione più persistente del previsto o una comunicazione più hawkish potrebbero intensificare l’avversione al rischio e spingere BTC verso una rottura completa della struttura di mercato.

Conclusione

Il crollo improvviso e violento di Bitcoin ha scosso il mercato crypto come pochi eventi recenti, cancellando oltre un trilione di dollari di valore e rompendo supporti tecnici di lungo periodo.
Con il sentiment in caduta libera e gli outflow dagli ETF che amplificano la pressione di vendita, il mercato si trova ora davanti a un bivio critico.
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Alcuni indicatori suggeriscono condizioni compatibili con i grandi minimi ciclici, mentre metriche su timeframe più ampi lasciano spazio a un’ulteriore discesa.
Nel frattempo, le forze macro — dalle aspettative sui tassi ai cambiamenti nella liquidità globale — avranno un ruolo decisivo nel determinare cosa accadrà dopo.
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Che questo momento rappresenti l’inizio di un nuovo bear market o l’ultimo flush prima di una ripresa, una cosa è certa: Bitcoin è entrato in una fase cruciale.
I trader dovrebbero prepararsi a una volatilità elevata e mantenere l’attenzione sui catalizzatori macro che guideranno il prossimo grande trend.